信義玻璃(00868)上望10.5元

      近日港股走勢轉(zhuǎn)弱，在市況好淡爭持下，未見形勢明朗前，投資者宜炒股不炒市。今天為大家推薦的股份是信義玻璃(00868)。
　　信義玻璃主要從事生產(chǎn)及銷售汽車玻璃、節(jié)能建筑玻璃、優(yōu)質(zhì)浮法玻璃、太陽能玻璃以至其他供商業(yè)用途的玻璃產(chǎn)品。集團(tuán)2010年全年營業(yè)額63.6億港元，按年增60.8%；盈利15.7億港元，按年增加103.1%，整體毛利率由36.9%上升至40.1%。
　　從產(chǎn)品分部來看，以太陽能玻璃及浮法玻璃的增長速度最快，營業(yè)額分別按年升418%及83%，為去年業(yè)績的主要亮點。其中，太陽能玻璃受惠于海外市場對環(huán)保節(jié)能產(chǎn)品的強(qiáng)勁需求；而浮法玻璃則受惠于國內(nèi)蓬勃的建筑業(yè)，如保障性住房的建設(shè)；上述兩項業(yè)務(wù)前景皆非常亮麗。此外，集團(tuán)將用于生產(chǎn)上述兩項產(chǎn)品的燃料由重油改成天然氣，亦成功降低了生產(chǎn)成本，使毛利率顯著改善。
　　集團(tuán)早前表示計劃將太陽能玻璃業(yè)務(wù)分拆上市，預(yù)料將在下半年完成，集資后所得款項會用于擴(kuò)充產(chǎn)能及開拓業(yè)務(wù)。在太陽能概念股票仍然熱炒下，相信分拆能為股價保持上升動力。
　　以現(xiàn)價計算，集團(tuán)11年及12年預(yù)測市盈率為15.3倍及12.6倍，估值合理。建議于9.4元買入，目標(biāo)價10.5元，跌穿8.5元止損。