"掃描二維碼，關(guān)注協(xié)會動態(tài)"
投資要點(diǎn)：
超薄雙玻組件性能優(yōu)勢凸顯，2016年有望增厚營收4億元。相對于傳統(tǒng)組件，超薄雙玻組件使用玻璃背板，具有輕量化、長壽化，減少PID隱裂、無蝸牛紋、防火等級高等優(yōu)點(diǎn)。公司新簽3.14億元的超薄雙玻組件訂單，占2015年公司營業(yè)收入的28.75%，預(yù)計(jì)全年銷量將突破100MW，營收達(dá)4億元。
產(chǎn)品轉(zhuǎn)型升級，布局消費(fèi)電子領(lǐng)域。公司跨界消費(fèi)電子領(lǐng)域產(chǎn)品已經(jīng)開始小批量試樣，預(yù)計(jì)三季度開始量產(chǎn)，2016年我國彩電零售規(guī)模將突破4700萬臺，其中55寸以上大屏液晶電視蓋板需求約1400萬張，需求依1日強(qiáng)勁；而目前導(dǎo)光板市場主要被韓日等國所壟斷，公司新型玻璃導(dǎo)光板有望分一杯羹，2015年導(dǎo)光板的需求為51.2萬噸，產(chǎn)值將近100億，進(jìn)口替代空間巨大。
傳統(tǒng)光伏AR玻璃業(yè)務(wù)保持10%以上增長，公司業(yè)績主要支撐點(diǎn)。20 15年AR玻璃銷售量達(dá)到3437.68萬平方米，營業(yè)收入突破9億元，毛利率達(dá)到16.37%，同比增長2.14個百分點(diǎn)，AR玻璃板塊依然是公司業(yè)績的主要支撐。
公司現(xiàn)金流良好，截止2015年底，公司在手現(xiàn)金5.54億，保證公司業(yè)務(wù)的穩(wěn)步發(fā)展，同時為公司的內(nèi)生外延提供足夠支撐。
給予“推薦”評級，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注。預(yù)計(jì)16-18年公司凈利潤為0.78/1.43/1.79億元，考慮公司新產(chǎn)品即將放量，給予16年60倍PE，目標(biāo)價40元。
