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價格:監測區域內價格走勢,十二月上旬全國玻璃均價基本呈現普跌。根據我們的監測區域(括號內百分比表示各區域白玻均價漲跌幅),上漲的區域有0;下跌的區域有9:西安(-1.03%),秦皇島(-1.05%),廣州(-1.76%),北京(-1.52%),沈陽(--5.55%),武漢(-1.01%),上海(-1.52%),成都(-1.2%),濟南(-1.12%)。
西北市場成交清淡,后市需求不足;華中地區市場價格尚可,產銷基本平衡,但受到外埠玻璃價格降低影響,略有走低跡象;近期華北地區玻璃產銷不均衡,生產企業庫存略有增長,價格下滑,加工廠訂單減少,后市看淡;東北地區本周以來市場需求減弱,成交萎靡,本周冬儲價格確定,發貨時間和收款額度各企業自行確定,由于目前市場價格已經很低,冬儲政策的執行情況有待驗證;西南地區供需平衡,生產企業庫存略有上漲,預計近期價格下調機會不大;華東市場本旬度以來比較平淡,供需基本平衡,個別企業價格有所調整或者采用促銷措施,近期預計以穩定為主,不會有大幅度降價行為;華南市場供需略有失衡,生產企業庫存有上漲跡象,預計下周有可能會有部分企業降價促銷。
庫存水平:庫存環比小反撲全國284條浮法玻璃生產線十二月上旬庫存水平同上旬相比上升,總量在2725萬重量箱,上升32萬重量箱,環比上升1.19%,庫存水平同比下降1.2%。
成本端重油和純堿價格:純堿價格彭文截止12月10日,全國重質純堿價格保持平穩,華北維持1380元/噸;華東保持不變均價在1400元/噸,華南1450元/噸;華中1350元/噸;西南1440元/噸。
產能狀況(新增點火、冷修、停產)本旬冷修線保持不變,38條,冷修線生產能力15930T/D;停產27條生產線保持不變,產能111400/D;停窯率保持在至17.90%。
投資評級玻璃制造指數上漲5.48%,滬深300上漲6.14%,大幅跑贏滬深300。玻璃制造行業市盈率(整體法、TTM、剔除負值)33.43倍,PB(整體法、剔除負值)2.04倍。由于北方已經進入淡季,需求大幅下降,全國價格出現普降,冬儲價格即將橫空出世,短期內全國價格仍有下降空間,華東、華南、華中進入冬季需求將會尚可,西南區域由于較為獨立,需求和價格表現比較好。維持行業“增持”評級,建議關注玻璃行業具有成本優勢和技術優勢的玻璃深加工、低估值的企業,推薦重點關注:方興科技(買入評級)。
