"掃描二維碼，關注協會動態"
摘要：隨著企業逐漸熟悉交割、保值等業務，玻璃廠庫倉單注冊數創新高，一定程度上表明現貨市場并沒有想象中樂觀；從現貨市場運行情況來看，全國各地價格均有不同幅度下滑，僅東北地區價格仍小幅上漲。玻璃期貨仍以震蕩偏空思路對待。
重要消息
新數據顯示，聯儲是否放緩QE仍有很大懸念；中國領導人對經濟增長放緩持極大的寬容度；德國經濟溫和復蘇，但汽車數據并不支持這一觀點；日本“自殺式”通脹經濟的利好時代即將終結。
FT稱伯南克周三或暗示放緩QE，全球市場劇烈波動。
美國5月新屋開工年化91.4萬戶，預期95.0萬戶，前值85.3萬戶。
美國5月CPI環比上升0.1%低于市場預期。
中國5月實際外商直接投資同比增長0.29%，前值增長0.4%。
李克強：中國經濟保持穩定，經濟增速處于合理區間。
路透社稱消息人士透露，中國可能在7月底重啟IPO。
5月65個大中城市房價上漲，仍需繼續實施房市調控政策。
默克爾會見安倍，批評日本寬松信貸政策。德國6月ZEW經濟景氣指數38.5，預期38.1，前值36.4。
5月歐洲汽車銷量創20年新低，德國跌幅近10%。
高盛表示：安倍經濟學的積極影響已經消失，剩下的只有日債的高收益率和高波動性，日本央行遭遇信用危機。
玻璃指數分析
18日，“中國玻璃綜合指數”較前一日下跌0.54點，“中國玻璃價格指數”下跌0.53點，“中國玻璃市場信心指數”上漲0.56點。各指數繼續下跌，預計隨著7、8月小淡季來臨，各指數仍將回落。
玻璃現貨情況
18日，全國各主流地區價格仍普遍下調，唯沈陽地區一枝獨秀，小漲2元/噸。前期持穩堅挺的市場價格繼續大面積松動，加上倉單數量創新高，一方面說明廠庫企業加深了對期貨的認識程度，另一方面說明市場情況并不如預期，主流企業紛紛看淡后市，尤其是有成本優勢的企業。從各地區來看，華東地區市場弱勢整理，出庫情況較差，市場信心較差，地區價格穩中有降，流通渠道持幣觀望情況較重；華南市場因產能釋放的預期較強，供大于求將使市場承壓；華中地區整體表現一般，地區剩余供給向外擴散；華北地區企業庫存壓力漸增，利用期貨保值的動能較足，市場價格穩中小調，產能大仍是制約價格上行的主要因素；西南地區需求持穩，受其他地區玻璃進入，地區價格受到沖擊，短期內可能面臨調整；東北、西北地區需求持穩，供銷弱平衡。整體上看，僵持的局面有所改觀，總供給大于總需求的情況逐漸明顯，市場短期向下的方向基本確立。
玻璃需求情況
近期的市場主要變化是仍是天氣與季節性影響的。華北地區渠道流通速度減緩，下游囤貨熱情不佳；川渝兩地與東北市場需求持穩，繼續上升的動能漸緩。遠期需求仍是受“城鎮化”議題支撐，但這種支撐作用屢炒屢弱。各地區加工企業與流通渠道的情緒受傳統小淡季影響有一定程度減弱。從數據來看，房地產行業發展情況較好，房價環增的城市數量仍居高不下，調控預期強烈。綜合來看，季節小淡季即將來臨，短期需求被壓縮，遠期需求遙遙無期。
玻璃期貨情況
18日，玻璃期貨盤中跳低，一度觸及40日均線。9月合約跌24元/噸，幅度1.67%，收于1413元/噸，成交量較前一日放大一倍，減倉28334手。1月合約跌28元/噸，幅度1.94%，收于1416元/噸，成交量較前一日放大四成，增倉31178手。合約移倉逐漸開始，市場仍不看好合約交割月結算價，期價仍將以區間震蕩回調為主，過程中雖有反復，但沒有根本因素誘發單邊大級別行情出現。
總結
玻璃市場價格繼續下滑，前期堅挺的價格陸續松動，需求漸緩倒逼企業促銷的現象逐漸明顯，這可能加快渠道流通速度，但流通渠道觀望情緒漸濃，囤貨熱情受降價影響開始顯得謹慎。前期需求較好的地區出現轉弱跡象，如東北、西北、西南。華北地區企業庫存壓力漸增，倉單數量創新高，保值熱情較高；華東市場情況轉差，企業出貨不及前幾日，市場信心受到打擊。總體上看，受制于產能放大超過預期的影響，企業庫存壓力仍將進一步上升，拉動價格上行的重擔壓在了需求上，但宏觀經濟弱勢回調態勢已經明確，短期內剛性需求恐難當大任，遠期需求也難向市場輸出有利支撐。玻璃期貨盤中急跌近2%，但仍在大區間內震蕩，短期內弱勢整理為主，配合基本面與消息面影響維持震蕩偏空思路，較前幾日觀點大同小異。
今日投資建議
日內以均線壓力位短空為主；有成本優勢的生產企業繼續保值；套利單繼續等待入場時機。
作者：趙飛(萬達期貨西安營業部)
以上觀點僅供參考，不構成出市與入市依據。
