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摘要:
價格動態:本周國內浮法原片市場漲跌互現,地區差異明顯。
華北市場:華北沙河市場整體持穩,目前出貨情況一般,但由于各廠家庫存仍處低位,且業者多看穩10月市場,價格堅挺;華中市場:華中地區生產企業多數上調1元/重量箱,個別企業上調2元/重量箱,目前出貨情況良好;華東市場:華東市場受12日華東會議影響,各廠家紛紛響應會議精神,價格提漲1-2元/重量箱,漲后市場交投氣氛良好;華南市場:華南市場供需雙方僵持博弈,需求尚可,價格高位,短期難漲難跌;東北市場:東北市場出現小幅走軟,13日東北會后,部分企業調漲1元/重量箱,但由于天氣轉冷,走貨減緩,庫存增加,15日東北各企業價格均出現2元/重量箱左右的回落;西南市場:西南地區受上周部分生產企業調漲影響,本周未漲價企業小幅跟漲;西北市場:西北市場平穩運行,各廠家出貨尚可,庫存正常。
庫存變化:本周庫存為2724萬重箱,同比上升2.94%,環比下降0.04%。庫存去化時長自2011年11月至今維持在歷史均值附近。歷史均值為0.47個月。
生產線及產能產能變化:本周改產生產線2條。
有效產能:總生產線有效產能98281萬重箱,月環比上升0.1%。
冷修占比:本周冷修占比為9.3%,月環比持平。
純堿、燃料油及天然氣價格:純堿(重質)華東地區價格為1575元/噸,同比上升14.5%,環比上升5%。燃料油上海期貨180CST價格為4610元/噸,同比下降10.48%,環比持平%。
玻璃行業投資策略:近三個月玻璃漲價的主要驅動因素:處于旺季的北方市場(東北及華北)出現價格回落,我們認為這是需要重視的價格信號。2012年價格高點出現10月底,但我們認為今年可能會提前(上周我們做過提示),兩方面原因:一方面目前東北等地區市場需求受到天氣影響,玻璃加工訂單已經回落;另一方面7-10月由于國內各玻璃企業盈利狀況較好,玻璃產能增加較多;可能價格會在旺季結束前開始下跌趨勢,并且對于年底的淡季來講,供給壓力較大。從周期品屬性上看,玻璃股較水泥更靠后,通常水泥股行情發酵后,玻璃股才能啟動,我們目前尚不將玻璃股作為重點推薦品種,但基于平板玻璃行業底部已經確立,預計未來將緩慢回升的判斷,維持平板玻璃行業“增持”評級。
