平板玻璃行業(yè)周報:僵局依然不樂觀

 

        價格動態(tài):本周國內(nèi)浮法玻璃均價為 1239.78元/噸,較上周漲 10.34元/噸, 漲幅 0.84%。

 

        華北市場:表現(xiàn)不一,沙河市場生產(chǎn)廠家走貨良好,京津市場需求疲軟,山西市場運行平穩(wěn);華東市場:走勢向好, 白玻貨源偏緊,生產(chǎn)商價格多有上調(diào);華南市場:繼續(xù)呈現(xiàn)穩(wěn)中向好局面,臨近年底,下游剛性需求較為集中,近期原片生產(chǎn)企業(yè)走貨較快;西南市場:主流行情維穩(wěn), 由于臨近年底,下游需求形成一定支撐力度,多數(shù)生產(chǎn)企業(yè)走貨情況尚可。

 

        庫存變化:本周庫存為3260萬重箱,同比上升11.72%,環(huán)比下降0.06%。

 

        生產(chǎn)線及產(chǎn)能

 

        產(chǎn)能變化:本周1條新點火生產(chǎn)線、1條改產(chǎn)生產(chǎn)線,3條停產(chǎn)冷修生產(chǎn)線;有效產(chǎn)能:總生產(chǎn)線有效產(chǎn)能100919萬重箱,月環(huán)比上升1.79%。

 

        冷修占比:本周冷修占比為18.4%,月環(huán)比上升6.6%。

 

        純堿、燃料油及天然氣價格:純堿(重質(zhì))華東地區(qū)價格為1525元/噸,同比下降4.69%,環(huán)比持平。燃料油上海期貨180CST 價格為3990元/噸,同比下降12.11%,環(huán)比下降0.99%。

 

        投資策略:近期全國玻璃價格華東華中華南出現(xiàn)小幅反彈,主要源于:一方面今年冬天較為溫暖,房地產(chǎn)企業(yè)趕工并未受到很大影響;另一方面,由于今年過年時間較晚,促使了集中趕工的出現(xiàn)。同時,由于貿(mào)易商及加工企業(yè)庫存普遍處于低位。

 

        華中醴陵旗濱三線900噸和湖北明弘二線1000噸預(yù)計下月上旬投產(chǎn),新增產(chǎn)能可能會對淡季價格產(chǎn)生極大的壓力,同時南北的玻璃價格差距在不斷拉大,玻璃南下也會對后續(xù)價格產(chǎn)生較大壓力。同時考慮到在建待投的16條生產(chǎn)線,我們認(rèn)為明年市場形勢仍不容樂觀,預(yù)計市場可能要到2015年中才能見底。

 

        我們目前尚不將玻璃股作為重點推薦品種,但基于平板玻璃行業(yè)底部已經(jīng)確立,預(yù)計未來將緩慢回升的判斷,維持平板玻璃行業(yè)“增持”評級。