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自7月以來，由新疆的部分突發事件引發的硅料價格跳漲，向光伏全產業鏈傳導，帶動硅片、電池片、組件和輔料提價，光伏玻璃也不例外，在經歷2次價格下調后，也迎來了上漲窗口，價格由自年初以來最低24元/平米上調到26元/平米，并且還有上調的趨勢。
近期，光伏玻璃上游原料玻璃原片“漲價風”比光伏來得更猛烈。據分析機構不完全統計，6月份玻璃原片價格上漲了11次，7月上漲9次，8月份5天上漲3次，價格開啟暴漲模式。這對于依靠對外采購原片玻璃，只做玻璃深加工業務的二三線光伏玻璃企業帶來較大壓力。原片玻璃供應緊張不僅增加企業采購難度，價格的大幅上漲還將進一步擠壓企業的利潤空間。
與之相反的是，擁有全產業鏈的光伏玻璃龍頭企業，不僅有效對抗原料市場價格波動，同時利潤空間也創下歷史高位。
龍頭企業毛利率創近年新高
近期，光伏玻璃龍頭企業福萊特和信義光能紛紛發布了企業半年財報，光伏玻璃產量和利潤雙雙創下近年新高。
據公告顯示，福萊特2020年上半年光伏玻璃毛利率提升至40.05%，創歷史新高。雖然受疫情影響，上半年 3.2mm 玻璃價格從 29 元/平米降至 24 元/平米，但平均價格仍高于去年同期；雙玻滲透率已經由 19 年的 15%快速提升至目前的 25% 以上，2.0mm 薄玻璃毛利率比 3.2mm 玻璃要高3-5%；成本端燃料、純堿價格明顯回落，光伏玻璃單位生產成本明顯下降。
信義光能2020年上半光伏玻璃業合毛利達到38.9%，較2019年同期上升了11.6%個百分點，毛利率水平達到近年高點。公告稱，公司上半年毛利率上漲原因是純堿等原材料價格的下降；產品結構優化和生產效率提高。目前公司薄玻璃占比約 30%，在薄玻璃有溢價(約 30%)且公司成品率較高的背景下，雙玻滲透對公司毛利率提升也較為明顯。
從雙寡頭利潤增長點發現，拉大光伏玻璃企業之間利潤差距的，一是全產業鏈規模化生產，帶來的成本下降；另一個就是超薄玻璃需求增長帶來的高溢價空間。
高準入門檻 增強超薄玻璃溢價能力
隨著平價時代的到來，光伏企業為了降低成本，提高光伏系統效率，開始加大使用雙面雙玻組件，并且組件規格也越做越大；這種發展過程對光伏玻璃在輕薄化、可靠性上都提出了更高要求，這要求企業不僅具備較強的研發技術實力，還需具備投建新產線的資金實力。
據悉，投資一條光伏玻璃新線，日熔量在1000噸才具備良好的盈利，僅單線投資就在10億元左右。并且，據行業統計目前成品率平均水平在78%左右，一線企業新上的大窖爐成品率能達到85%，二三線的企業成品率在75%以下。企業想要獲得高額利潤，不僅要做到高成品率，還要保證低成本，所以二三線企業難以在短期內通過快速擴張實現和龍頭企業競爭的局面。雙寡頭企業議價優勢明顯，短期超薄玻璃將保持較好利潤空間。
企業擴張加速 行業差距繼續拉大
2020年光伏組件企業宣布了約220GW的組件擴產計劃，組件產量的大幅擴張也將帶來光伏玻璃需求的增長，光伏玻璃企業也紛紛加入擴產大軍隊列。
信義光能計劃全產業鏈擴產，2020-21年計劃新增6條日熔量為1,000噸的生產線，其中廣西首條生產線已于2020年6月底開始試運行，20/21年底熔化量將達到3115/4226千噸每年，同比增長25%/37%。2020年9月在廣西投產自有原材料超白硅砂礦，臨近2條光伏玻璃產線，有利于進一步降低原材料成本。
2020年，福萊特企業預計在越南的日熔化量 1000 噸的光伏玻璃熔窯將于年底 陸續點火；安徽鳳陽縣光伏組件蓋板玻璃一期包含兩條日熔化能力為 1,200 噸的原片生產線，預計于 2021 年陸續投產；二期項目包含兩條日熔化能力為 1,200 噸的原片生產線，預計分別于 2021 年和 2022 年陸續投產。隨著各項產線的投產，福萊特預計2021 年底產能約6600T/D，2022年將達到10200T/D，較2019年約5400T/D的產能幾乎增加了一倍。
預計，隨著兩大龍頭企業擴產計劃達產，市場占有率將進一步提升，與二三線企業之間的差距將進一步拉大，難以超越。
